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来自Julius Baer的Mark Matthews配音ncerns一关于印度市场的估值和行业轮换，重点是酒店业和国防行业的增长。他对美联储(fed)暗示将于9月降息发表了评论，指出美联储同时关注通胀和就业，并讨论了流动性对市场的影响。

马克·马修斯医学博士, Julius Baer他说，他希望印度市场能有所回落。它正变得被高估。马修斯进一步表示，似乎确实存在一些行业轮换。印度的增长情况与美国相反。在美国，价值是小盘股，增长是大盘股，而在印度，情况正好相反。我认为印度有很多新兴行业现在规模很小，但未来将成为大行业，比如酒店业、国防业，它们属于中型股领域，我认为这些是长期增长的领域，值得长期投资。

一切都在按照预期的方向发展，我从美联储的角度来看待市场。美联储几乎已经说出了所有人的预期，经济增长不错，将开始降息。

马克•马修斯:我没想到他们会如此公开地告诉我们9月份会降息。他们不需要这么做，因为市场已经在定价了。我觉得那很有趣。声明和杰罗姆·鲍威尔对媒体的评论都没有紧迫感，但最有趣的是，两年来声明中一直有一句话说通胀是最重要的标准，后来被通胀和就业的双重使命所取代。

杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示，他不希望看到劳动力市场进一步降温。我把所有这些综合起来考虑，是的，9月份将会降息，我确实觉得有些奇怪，他们对此如此明目张胆，他们本不需要这么做。

你对流动性形势，特别是国际金融机构的流动性形势有何看法?您如何看待支撑我国市场的国内流动性的激增?趋势是怎样的?

马克·马修斯:我不喜欢我所看到的。我希望印度市场能有所回落。它正变得被高估。作为股东——无论是个人还是众议院，我们都拥有该公司的股份。当然，人们喜欢看到股价上涨，因为这是好事，但我不喜欢看到股价被高估，而这正是目前正在发生的事情。但这是一个自由市场，你必须让它做它该做的。

偶尔会有分析师介入，像我刚才那样发表评论，但除此之外，你必须让它顺其自然。我怀疑，考虑到巨大的流动性，以及人们看到股票上涨的事实，因为他们往往是动量追随者，它可能会涨得更多。但我希望它不会，我希望它能后退一点，休息一下。

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具体到印度，你感觉到了什么?有相当多的行业变动在起作用。我们和我们的专家讨论了制药，信息技术，传统所有能源类游戏都卷土重来。说到印度，你喜欢什么?

马克·马修斯:嗯，上个月在世界范围内确实出现了一些轮换，我猜你们会称之为周期性名称。作为一家公司，在股票方面，我们基本上是以增长为导向的。我们认识到成长型股票偶尔会出现回调;偶尔会有轮换，但在股票方面，我们宁愿持有成长型公司，而不是价值型公司。固定收益有很大的价值。因此，我将坚持增长，即使其中一些被高估了。

其次，似乎确实有一些轮换在进行。印度的增长情况与美国相反。在美国，价值是小盘股，增长是大盘股，而在印度，情况正好相反。我认为印度有很多新兴行业现在规模很小，但未来将成为大行业，比如酒店业、国防业，它们属于中型股领域，我认为这些是长期增长的领域，值得长期投资。

让我们了解一下，当涉及到我们迄今为止看到的盈利细则时，您的看法是什么。有没有哪个行业在上行或下行方面表现突出?你对未来收入的预期是多少?

马克·马修斯:我不清楚你指的是美国还是印度。在美国，我们看到的是，很多人都在质疑大型科技公司为人工智能的未来所投入的资金。如果他们这样做，他们就会被诅咒，如果他们不这样做，他们就会被诅咒。

换句话说，无论他们做什么，他们都会受到批评，因为如果他们不投资，那么人们就会指责他们没有走在潮流的前面，没有投资于未来，没有成为柯达或百视达。你必须跟上科技的发展。另一方面，如果他们真的投资了，人们会说，哦，你在这个东西上投入了太多的钱。它被过度炒作了。

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我们的观点是，人工智能也许被夸大了，但它是真实存在的。看看无人驾驶汽车;10年前，每个人都说现在的汽车将是自动驾驶汽车，但事实并非如此。10年前，人们说机器人投资将取代传统投资。所以，这些趋势最终并没有成为现实。

但人工智能更像是互联网。这是非常真实的。即使企业现在可能过度投资，它们将来也会被证明是正确的，因为我们只是不知道它到底会是什么样子，但它将是巨大的。他们在这方面投入大量资金是正确的。

在美国大选前夕，你如何看待全球市场的结果，因为许多人认为，如果全球市场不得不暂停，甚至出现一些获利了结，那一定是全球性的。你认为美国大选及其后发生的事件可能会带来事件风险吗?

马克·马修斯:我相信，因为现在，市场相信唐纳德·特朗普将再次当选。但卡玛拉·哈里斯的竞选非常成功。如果你看一下博彩网站，记录最好的是PredictIt。这是一个非营利性网站，所以它只接受很小的赌注。所以，你得到成千上万的人在事情上下注，而不是少数人用大笔钱扭曲赔率，使它不那么准确。

截至昨天，预测认为卡玛拉·哈里斯比唐纳德·特朗普获胜的机会更大，但这是基于普选结果。正如你所知，在美国，它的运作方式是选举人票决定谁进入白宫。谈到选举人票，内特·西尔弗可能是最准确的预测者，他的模型仍然显示唐纳德·特朗普将赢得选举人票。但我想说卡玛拉·哈里斯有可能成为下一任总统，如果她是，共和党将保留立法机构。换句话说，当共和党人入主白宫时，众议院和共和党人就像喝醉了的水手一样花钱。但是，如果白宫里有一个民主党人，他们控制了立法机构，突然之间他们就变成了赤字鹰派。

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所以，我认为如果卡玛拉·哈里斯当选总统，她将不能花很多钱，因为众议院不会允许她，她当然不会延长特朗普的减税政策，所以这种情况实际上会对美国国债有利，这与大多数人现在的定价相反。

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